比特币价格的波动不仅受单一新闻事件影响，而是由宏观经济和技术层面多方面因素共同作用导致的。
比特币为何遭到抛售——下跌背后的真正驱动因素全球避险情绪正在回归。
市场已重新转向防御姿态：
美元走强。股市情绪喜忧参半。流动性状况趋紧。加密货币是最敏感的风险资产。流动性资金枯竭时，比特币通常会最先做出反应——而且反应最为强烈。
2. ETF需求降温
现货ETF资金流入是比特币早期上涨行情的支柱。但最近几周：
每日流入量已放缓。净流量趋于平缓。机构活动较为温和。这会降低持续的买盘支撑，并使每一次下跌行情更加明显。
3. 流动性不足放大每一次波动
市场深度正在减弱：
稳定币流入量下降。流入期货市场的资金减少。融资利率略微转为负值。再加上熊市趋势，这就创造了一种环境，即每一次销售冲动都会进一步延伸比预期的要好。
4. 技术故障引发进一步抛售
比特币一旦跌破 96,000-98,000 美元的支撑位，趋势就发生了果断的逆转。
自那以后：
每次反弹后，最高点都会不断降低。抛售日K线实体较大，回调日K线实体较小。以下每周的效率低下导致价格下跌。这是比特币几个月来呈现的最清晰的看跌结构之一——在情况发生变化之前，下跌趋势仍将持续。
总体而言：比特币趋势看跌，但现在正处于一个抉择点。