在 2024 年 11 月的大选之后，到 2025 年 11 月 25 日，XRP 的涨幅超过了 340%，是以太坊涨幅的 15 倍以上。这种惊人的涨幅常常会让人觉得错过了一些重要的东西。然而，过去的表现并不能准确预测未来的走势，这是需要注意的关键问题。要判断哪种加密货币表现更好，必须考虑它们的经济效益，更重要的是，看哪个网络能够创造更多的实际价值。随着采用率不断提升，这个因素将变得越来越重要。
XRP 一年内飙升了 340%，但银行无需接触 XRP 即可使用 Ripple 的技术。以太坊通过 g作为 费用和代币销毁直接从稳定币的增长中受益。从长期价值经济学的角度来看，ETH 仍然明显优于 XRP。XRP承诺提供更快捷的银行服务——但这其中另有隐情。
传统的银行转账虽然可行，但速度慢、手续繁琐且费用高昂。Ripple 开发 XRP 就是为了解决这个问题，它提供快速、低成本的结算方式，无需漫长的等待。许多银行已经在使用 Ripple 的技术，而这种实际应用正是 XRP 吸引投资的关键所在。理论上，使用银行越多，需求就越多。
但大多数新手忽略了一个关键点：银行实际上并不需要 XRP 来使用 RippleNet，RippleNet 是该公司的核心产品。几乎所有使用 Ripple 技术的主要机构都完全避免使用 XRP 代币。他们看重的是速度和……效率但要规避持有 XRP 的波动风险。无论“银行将提振 XRP”的说法听起来多么美好，这一细节都严重削弱了这种说法。
Ripple 的按需流动性 (ODL) 系统有所不同——它使用 XRP 作为跨境支付的桥梁资产。该系统无需银行维持外币账户的资金，从而释放资本并解决流动性问题。问题在于，大型银行很少面临足以支撑其持有 XRP 这种波动性极大的资产（即使是短期持有）的流动性压力。
现在Ripple再次转型。公司最近收购了稳定币支付平台 Rail，并且正在积极推广其自有稳定币 RLUSD。RLUSD如果 XRP 成为 Ripple 的首选过渡资产，那么它可能会在其自身的生态系统中被边缘化——从长远来看，这并非利好。
随着稳定币应用范围扩大，以太坊也变得更加强劲。
以太坊持相反观点的人则认为，如果稳定币市场规模膨胀至数万亿美元——而这极有可能发生——以太坊将直接受益。大多数主流稳定币（例如 USDT、USDC、DAI 等）都严重依赖以太坊网络，即便有些稳定币也与其他区块链进行交互。
在以太坊上进行任何稳定币转账都需要支付 Gas 费，费用以 ETH 支付。这意味着必须先购买 ETH。不断地——持续的需求压力。而且，每次交易销毁一些 ETH，供应量就会减少。随着时间的推移，这种销毁机制确实会产生影响。
XRP也会销毁代币，但销毁量极小，几乎不会影响供应量。而以太坊每次交易销毁的代币数量足以影响长期供应曲线——这才是真正的区别。
二层网络确实使情况变得复杂，因为它们通过在链下处理交易来降低 gas 费用。但核心动态依然成立：使用量越大，ETH 需求量就越大，销毁的 ETH 也就越多。
即使以太坊存在缺陷，其经济效益依然优于以太坊。
以太坊并非完美无缺。为了补偿验证者维护网络安全所付出的努力，系统会创建新的 ETH，这会增加 ETH 的供应量，而销毁机制则会减少供应量。自 2022 年以来，这两种力量已经达到平衡，使得 ETH 的供应量基本保持稳定。但如果网络使用量发生巨大变化——无论是增加还是减少——供应量都可能再次波动。
XRP 度过了令人难以置信的一年，攀登涨幅超过 230%，吸引了大量关注。但从更宏观的角度来看，以太坊在长期价值创造方面仍然提供了更强大的结构。XRP 则严重依赖于……采用这可能不再需要其代币；与此同时，ETH 受益于整个加密经济的增长——尤其是稳定币的增长。
原因如下，至少对于长期投资者而言，以太坊仍然是更稳健的选择。